Ngân hàng Trung ương Châu Âu Giữ Nguyên Lãi Suất Giữa Bối Cảnh Căng Thẳng Thương Mại và Biến Động Thị Trường Phân Hóa

Lạm phát đạt mục tiêu nhưng biến động gia tăng, EBC Financial Group nhận định việc ECB tạm dừng lãi suất là bước ngoặt trong chiến lược tiền tệ châu Âu.

DC, UNITED STATES, July 31, 2025 /EINPresswire.com/ -- Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã giữ nguyên lãi suất chủ chốt vào thứ Năm, tạm dừng chuỗi cắt giảm mạnh tay kéo dài suốt 9 tháng qua. Động thái này, vốn đã được thị trường dự đoán trước, phản ánh niềm tin vào quỹ đạo lạm phát của khu vực đồng euro, đồng thời cho thấy sự thận trọng ngày càng gia tăng trước các rủi ro toàn cầu, đặc biệt là căng thẳng thương mại leo thang với Hoa Kỳ và nguy cơ giảm phát từ châu Á.

ECB giữ nguyên lãi suất tái cấp vốn chính ở mức 2,15%, trong khi lãi suất tiền gửi và cho vay cận biên vẫn giữ lần lượt ở mức 2,00% và 2,40% — đúng với kỳ vọng chung của thị trường.

Đây là lần giữ nguyên đầu tiên sau tám lần cắt giảm liên tiếp kể từ cuối năm 2024, khi ECB bắt đầu nới lỏng chính sách nhằm ứng phó với lạm phát giảm sút và đà tăng trưởng yếu trong khối 20 quốc gia thành viên.

Tạm Dừng Chính Sách Trong Bối Cảnh Bất Ổn

Trong tuyên bố của mình, ngân hàng trung ương dẫn chứng triển vọng lạm phát ổn định và các dấu hiệu phục hồi kinh tế là lý do cho việc tạm dừng. Lạm phát hàng năm của khu vực đồng euro tăng nhẹ lên 2% trong tháng 6, phù hợp với mục tiêu trung hạn của ECB. Trong khi đó, tăng trưởng tiền lương đã chậm lại và sản lượng khu vực tư nhân tăng nhẹ, bất chấp sự trì trệ tại các nền kinh tế lõi như Đức và Pháp.

Tuy nhiên, Chủ tịch ECB Christine Lagarde vẫn tỏ ra thận trọng, cảnh báo rằng các rủi ro suy giảm vẫn hiện hữu. “Công việc của chúng tôi bây giờ là nhìn về phía trước,” bà Lagarde nói, đề cập đến các tác động tiêu cực tiềm ẩn từ thuế quan của Mỹ, căng thẳng địa chính trị và nhu cầu toàn cầu chậm lại.

David Barrett, CEO của EBC Financial Group (UK) Ltd., gọi quyết định tạm dừng là “một sự hiệu chỉnh cần thiết” trong bối cảnh giao điểm phức tạp giữa ổn định tiền tệ và các yếu tố gây gián đoạn từ bên ngoài.

“ECB đang lựa chọn sự linh hoạt thay vì vội vàng,” ông Barrett nói. “Việc giữ nguyên lãi suất cho thấy rằng dù khủng hoảng lạm phát có thể đã qua, tương lai kinh tế vẫn còn nhiều điều kiện bất định và dễ bị tác động bởi các cú sốc chính sách nằm ngoài khu vực đồng euro.”

Phản Ứng Tiền Tệ Đảo Chiều: EUR/USD Giảm Sau Dữ Liệu Kinh Tế Mạnh Mẽ Từ Mỹ

Ban đầu, thị trường diễn giải việc ECB giữ nguyên lãi suất là dấu hiệu của sự ổn định, khiến đồng euro tăng lên mức cao 1,1789 so với đô la Mỹ. Tuy nhiên, tâm lý lạc quan này nhanh chóng đảo chiều sau khi dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố mạnh hơn dự kiến vào cuối ngày.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ giảm thấp hơn kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động vẫn vững vàng. Ngoài ra, chỉ số PMI Dịch vụ của S&P Global bất ngờ tăng, dù PMI Sản xuất giảm nhẹ. Tổ hợp các yếu tố này đã khiến giới đầu tư gia tăng suy đoán về lộ trình lãi suất của Fed, đặc biệt trong bối cảnh cựu Tổng thống Donald Trump xuất hiện tại Cục Dự trữ Liên bang, một sự kiện càng làm dấy lên sự bất định trong triển vọng chính sách của Fed.

Tính đến tối thứ Năm, tỷ giá EUR/USD đã giảm hơn 0,20%, chốt quanh mức 1,1749, khi nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng.

“Sự đảo chiều của EUR/USD phản ánh độ nhạy cao của thị trường trước những bất ngờ từ dữ liệu kinh tế Mỹ,” ông Barrett nhận định, đồng thời cho biết thêm rằng mặc dù ECB có thể đang tạm dừng, nhưng động lực của đồng USD chịu ảnh hưởng từ sức bền kinh tế và yếu tố chính trị vẫn còn rất bất ổn.

Lo Ngại Giảm Phát và Sự Mất Cân Đối Trong Chính Sách

Các chuyên gia chiến lược ngày càng lo ngại rằng đợt tạm dừng của ECB có thể chỉ là tạm thời. Khi các nhà xuất khẩu từ Trung Quốc và Đông Nam Á đối mặt với thuế quan từ Mỹ, châu Âu có nguy cơ trở thành điểm đến cho hàng hóa giảm giá, làm dấy lên rủi ro giảm phát. Cùng với sự chậm lại trong đầu tư doanh nghiệp, điều này có thể khiến ECB nối lại việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 12.

“Áp lực giảm lạm phát đã bám rễ ở nhiều khu vực trong eurozone,” ông Barrett nói. “Bước đi tiếp theo sẽ không chỉ phụ thuộc vào số liệu CPI, mà còn ở chỗ liệu châu Âu có thể bảo vệ nền kinh tế khỏi các cú sốc nhập khẩu và duy trì phản ứng chính sách đủ linh hoạt để thích ứng hay không.”

Triển Vọng: Thị Trường Chuyển Hướng Tập Trung Vào Tín Hiệu Chính Sách Hai Bờ Đại Tây Dương

Hiện tại, các thị trường tài chính dự đoán rằng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất đến cuộc họp tháng 9, trong khi chờ xem liệu các diễn biến toàn cầu sắp tới, bao gồm thay đổi trong chính sách tài khóa của Mỹ, thuế quan và hành động của Fed có buộc ECB phải chuyển hướng nới lỏng hơn vào cuối năm hay không.

EBC Financial Group nhận định sự chú ý của nhà đầu tư sẽ chuyển dần sang biến động tiền tệ, rủi ro địa chính trị và tác động theo từng ngành cụ thể, trong bối cảnh các ngân hàng trung ương ở hai bờ Đại Tây Dương đang ngày càng đi theo những lộ trình chính sách khác biệt.

“Những gì đang diễn ra giờ không còn xoay quanh mục tiêu lạm phát, mà là về khả năng chống chịu tương đối,” ông Barrett kết luận. “ECB đang thận trọng là có lý do nhưng chính tốc độ và mức độ kéo dài của các cú sốc toàn cầu mới là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của chính sách.”

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này phản ánh quan sát từ EBC Financial Group và các đơn vị toàn cầu của tập đoàn. Đây không phải là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Giao dịch hàng hóa và ngoại hối (FX) tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể, thậm chí có thể vượt quá số vốn đầu tư ban đầu. Bạn nên tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch hoặc đầu tư nào, vì EBC Financial Group và các đơn vị liên quan không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trong bài viết này.

### 

Giới thiệu về EBC Financial Group  

Được thành lập tại London, EBC Financial Group (EBC) là một thương hiệu toàn cầu nổi tiếng với chuyên môn trong lĩnh vực môi giới tài chính và quản lý tài sản. Thông qua các công ty thành viên được cấp phép và hoạt động tại các trung tâm tài chính lớn — bao gồm Vương quốc Anh, Úc, Quần đảo Cayman, Mauritius và các khu vực khác — EBC cung cấp cho các nhà đầu tư cá nhân, chuyên nghiệp và tổ chức cơ hội tiếp cận thị trường toàn cầu và các cơ hội giao dịch, bao gồm tiền tệ, hàng hóa, CFD và nhiều sản phẩm khác.

Được tin tưởng bởi các nhà đầu tư tại hơn 100 quốc gia và được vinh danh với các giải thưởng toàn cầu, bao gồm nhiều năm liền được World Finance công nhận, EBC được đánh giá là một trong những nhà môi giới tốt nhất thế giới với các danh hiệu như “Nền tảng giao dịch tốt nhất” và “Nhà môi giới đáng tin cậy nhất”. Với nền tảng pháp lý vững chắc và cam kết minh bạch, EBC cũng liên tục được xếp hạng trong top các nhà môi giới hàng đầu — được tin tưởng nhờ khả năng cung cấp các giải pháp giao dịch an toàn, sáng tạo và lấy khách hàng làm trung tâm trên thị trường quốc tế đầy cạnh tranh.

Các công ty con của EBC đều được cấp phép và quản lý trong phạm vi pháp lý tương ứng của họ. EBC Financial Group (UK) Limited được quản lý bởi Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA); EBC Financial Group (Cayman) Limited được quản lý bởi Cơ quan Tiền tệ Quần đảo Cayman (CIMA); EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd và EBC Asset Management Pty Ltd được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC); EBC Financial (MU) Ltd được cấp phép và quản lý bởi Ủy ban Dịch vụ Tài chính Mauritius (FSC).

Nền tảng của EBC là đội ngũ chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong ngành với hơn 40 năm làm việc tại các tổ chức tài chính lớn. Họ đã từng trải qua nhiều giai đoạn kinh tế quan trọng, từ Thỏa thuận Plaza và cuộc khủng hoảng đồng franc Thụy Sĩ năm 2015 đến những biến động thị trường trong đại dịch COVID-19. Chúng tôi xây dựng một văn hóa doanh nghiệp đề cao sự chính trực, tôn trọng và an toàn tài sản khách hàng, đảm bảo rằng mỗi mối quan hệ đầu tư đều được xử lý với sự nghiêm túc cao nhất.

EBC tự hào là đối tác ngoại hối chính thức của FC Barcelona và không ngừng mở rộng các quan hệ hợp tác có giá trị để tạo tác động tích cực cho cộng đồng — đặc biệt là thông qua các sáng kiến như chương trình United to Beat Malaria của Quỹ Liên Hợp Quốc, Khoa Kinh tế Đại học Oxford, và nhiều đối tác đa dạng khác nhằm thúc đẩy các hoạt động về y tế toàn cầu, kinh tế, giáo dục và phát triển bền vững.

https://www.ebc.com/  

Michelle Siow
EBC Financial Group
+ +60 163376040
email us here
Visit us on social media:
LinkedIn
Instagram
Facebook
YouTube
X
Other